郵儲銀行8日晚間發布公告，確認其A股將于2019年12月10日在上交所正式掛牌上市，與此同時，該公司還公布了大股東不少于25億元的增持計劃。

新股發行上市前，宣布大股東將增持，這在以往A股市場非常少見。

另外，上述擬增持規模之大，亦為近年來A股市場少見。

上述增持計劃是以規定增持下限的形式，顯示控股股東增持決心堅決。

罕見！郵儲銀行股票上市前夕推25億增持計劃

郵儲銀行今日晚間發布多則公告，其中一條提及公司大股東郵政集團擬增持公司股份。

在新股發行上市前，宣布大股東將增持，這在以往A股市場新股發行時非常少見，凸顯此番郵儲銀行大股東保證新股發行、維護股價穩定的強烈決心。

公告顯示，公司控股股東中國郵政集團公司(以下簡稱郵政集團)擬增持金額不少于 25 億元的A股股份，擬增持股份的資金安排為自有資金，本次增持未設置價格區間，郵政集團將根據股票價格波動情況，逐步實施增持計劃。

綜合考慮本次增持金額的規模較大和證券市場的變化，郵政集團擬定增持實施期限為自 2019 年 12 月 10 日起十二個月內。

對于本次擬增持股份的目的，郵政集團表示，系基于對郵儲銀行未來發展前景的堅定信心，對郵儲銀行投資價值的高度認可，以及對國內資本市場的持續看好，旨在維護中小投資者利益。

郵儲銀行控股股東擬增持規模為近年少見

值得注意的是，此番郵儲銀行控股股東擬增持金額不少于 25 億元，規模之大為近年來A股市場少見。

記者查詢相關資料發現，A股歷史上控股股東明確披露增持計劃時，多是同時披露擬增持股票的數量或金額的區間的上限和下限。僅披露擬增持下限而未披露上限時，下限通常設定在1億元或幾千萬元的水平，設定的下限極少有超過5億元乃至10億元級別的情況。

比如近年來僅披露增持下限的公司中，恒逸石化是一家較為擬增持規模較大，且最終落實增持承諾的公司。

2018年10月，恒逸石化發布公告稱，基于國家重點“一帶一路”項目——恒逸石化文萊 PMB石油化工項目預期良好、公司經營業績持續增長，以及未來持續穩定發展的信心，為進一步提升公司價值，提振市場信心，在符合相關政策和有關法律法規的前提下，恒逸集團計劃在公告披露之日起6個月內增持公司股份，增持金額不低于5億元人民幣。今年2月，恒逸石化公告稱顯示，恒逸集團通過集中競價方式增持5.02億元，圓滿完成增持承諾。

此番郵儲銀行控股股東明確將擬增持金額下限設定為25億元，這一金額明顯超過近年來披露相關計劃的公司，體現示控股股東增持決心堅決，有利于郵儲銀行上市以后股價的穩定。

維穩股價措施還有這些

此番郵儲銀行除了控股股東推出增持計劃外，還有多項維護股價穩定的措施。

比如控股股東、實際控制人郵政集團還承諾，自本次發行上市之日起36個月內，郵政集團不轉讓或者委托他人管理其在本次發行上市前已直接或間接持有的發行人股份;發行人本次發行上市后6個月內如發行人股票連續20個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后6個月期末(如該日不是交易日，則為該日后第一個交易日)收盤價低于發行價，郵政集團直接或間接持有發行人股票的鎖定期限自動延長至少6個月。

郵儲銀行的內資股股東螞蟻金服、深圳騰訊、中國人壽、中國電信也承諾，自本次發行上市之日起12個月內，不轉讓或者委托他人管理其在本次發行上市前已直接或間接持有的發行人股份。

此外，郵儲銀行此番發行啟動近年來新股發行中少見的戰略配售。

郵儲銀行A股IPO戰略配售對象共包括8家戰略投資者，總體上看陣容非常豪華，其中6家為戰略配售基金。以上戰略配售基金的主要投資方向為A股IPO戰略配售，因此非常注重投資標的的長期投資價值。本次郵儲銀行A股IPO戰略配售是這6家基金首次悉數到場且均頂格申購。

另外兩家戰略投資者分別為全國社保基金一一三組合及中央企業貧困地區產業投資基金股份有限公司，這兩類投資者均較關注具有長期投資價值與穩定分紅的優質標的。

上述戰略投資者獲配的股票鎖定期不低于12個月。

總體上看，郵儲銀行最終戰略配售數量龐大，達2,068,865,000股，約占綠鞋行使前發行總量的 40.00%，約占綠鞋全額行使后發行總量的 34.78%。

尤其值得注意的是，郵儲銀行此番采取近年來罕見的“綠鞋機制”，為其發行和二級市場股價的穩定保駕護航。

中信建投的研究觀點認為，本次郵儲銀行發行的綠鞋機制、股價穩定承諾、高比例戰略配售等特點，對于郵儲銀行發行后短期和中長期股價具有顯著穩定作用。

該機構認為，從短期來，引入“綠鞋”機制應對市場波動，在郵儲銀行股票發行后30天之內破發，則主承銷商需要以發行價購買約定超額發行的股份，按照本次發行超額配售比例15%計算，“綠鞋”資金達43億，是顯著的股價支撐力量，將保持上市后股價穩定在1倍PB以上。

從中長期看，“綠鞋”后發行規模近45%有鎖定要求，拋壓較小，同時加上銀行IPO常見的股價穩定機制，在3年內PB估值小于1時，觸發控股股東增持計劃，維持股價。

郵儲銀行港股近期表現也堅挺

在郵儲銀行A股即將掛牌之際，其港股近期表現堅挺，在12月4日觸及階段底部后，已連續2個交易日上漲，最新股價報5.22港元。郵儲銀行發行價較目前港股的溢價率約為17%(已考慮匯率因素)，溢價率水平與交通銀行相當，略高于工商銀行。

據數據，目前13家AH上市銀行(注：未包含郵儲銀行)中，A股較H股的平均溢價率約為33%，其中鄭州銀行等銀行溢價率超過90%。總體上看，郵儲銀行A股較H股的溢價率在同類銀行中處于較低水平，具備較高的安全邊際。

關鍵詞： 郵儲銀行周二上市