在債市調(diào)整、股市回暖的市場(chǎng)環(huán)境下，去年下半年一度發(fā)行火熱的短債基金開始降溫，更有部分短債基金三度公告延期募集，“保成立”或?qū)⒊蔀槎虃鸢l(fā)行市場(chǎng)的新常態(tài)。
三度公告延期募集
短債基金募集難度增加
國(guó)金惠鑫短債基金近日發(fā)布延期募集公告稱，該只基金于今年2月13日開始募集，原定募集截止日為今年3月15日。經(jīng)基金管理人與基金托管人以及基金相關(guān)銷售機(jī)構(gòu)協(xié)商，決定將基金募集期延長(zhǎng)至今年3月22日。
而這一延期募集的公告，已經(jīng)是國(guó)金惠鑫短債基金今年第三次公告延期了。該只短債基金最初原定募集截止日為3月1日，后來募集期延長(zhǎng)至3月8日，隨后又延長(zhǎng)至3月15日，最新一次發(fā)布公告延長(zhǎng)至3月22日。
從短債基金市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)的熱情看，今年新成立債基已經(jīng)不如去年，各項(xiàng)募集“成績(jī)單”已經(jīng)大幅降溫。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，今年以來新成立的9只短債基金平均認(rèn)購(gòu)期限為18.44天，比去年全年短債基金的平均認(rèn)購(gòu)天數(shù)延長(zhǎng)了4.44天，但今年短債基金平均募集規(guī)模卻只有12.14億元，比去年平均募集規(guī)模萎縮了38.82%;從基金的募集效率看，短債基金的日均認(rèn)購(gòu)規(guī)模也從去年的2.7億元降至0.91億元。
北京一家中型公募市場(chǎng)部人士表示，現(xiàn)在短債基金募集存在“冰火兩重天”的格局，有的公司募集還能在10億元，有的卻在努力“保成立”。據(jù)她觀察，市場(chǎng)上的低風(fēng)險(xiǎn)資金還是有需求的，但目前股市回暖導(dǎo)致部分資金開始觀望，短債基金銷售也相對(duì)降溫。
除了短債新基金外，部分存量短債基金也出現(xiàn)資金凈贖回的現(xiàn)象。
北京某次新公募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人向記者透露，目前她所在公募的短債基金和貨基都出現(xiàn)凈贖回的現(xiàn)象，不過贖回的規(guī)模不大，皆在10%以內(nèi)。在這位負(fù)責(zé)人看來，一是因?yàn)楣蓚E蹺板效應(yīng)，疊加短端資產(chǎn)表現(xiàn)不佳，更多資金被吸引到偏股基金了;另外，由于自家短債近一月收益較低，可能會(huì)產(chǎn)生競(jìng)品的替代效應(yīng)。
該市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，“短債基金，第三方渠道比銀行銷量大，包括理財(cái)通、螞蟻財(cái)富平臺(tái)的競(jìng)品比較多，階段收益較好的才能獲得資金的追捧，我們3月份短債基金年化1%出頭，這也可能是遭遇凈贖回的原因。”
多因素導(dǎo)致銷售遇冷
在賺錢效應(yīng)降低和股市回暖下，短債基金的市場(chǎng)熱情也在降溫。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，今年以來中短期債券凈價(jià)指數(shù)漲幅為0，在2月12日摸高117.05點(diǎn)后，指數(shù)開始震蕩下行，目前已經(jīng)從高點(diǎn)回落0.54%。
在短債市場(chǎng)震蕩加大下，今年以來不少短債基金漲幅收窄，部分短債基金甚至收獲負(fù)收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日收盤，今年以來30只短債基金平均收益率為0.7%，華安添鑫中短債A、創(chuàng)金合信恒興中短債A兩只基金甚至錄得負(fù)收益。
華南一家大型公募首席宏觀策略分析師認(rèn)為，從債市基本面看，1月-2月國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)已有改善。情緒面看，清查場(chǎng)外配資或短期抑制股市風(fēng)險(xiǎn)偏好，綜合看利率債收益率短期或難打開下行空間。
北京一家中型公募績(jī)優(yōu)債基經(jīng)理也表示，在今年國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性或貨幣政策導(dǎo)向均維持寬松，國(guó)內(nèi)信貸走向?qū)捫庞茫约肮墒锌焖倩嘏沫h(huán)境下，債市短期收益率下行，但對(duì)于持有幾個(gè)月期限的短端債券的收益率不會(huì)產(chǎn)生太大影響。
談及債市調(diào)整對(duì)短債基金收益的影響，該債基經(jīng)理認(rèn)為，因?yàn)閭卸唐谡{(diào)整的原因，短期收益可能會(huì)發(fā)生虧損，但只要持有到期，到期收益也會(huì)彌補(bǔ)回來的，不少中短債持有1-3年的債券，可以防止短期債市價(jià)格波動(dòng)和利率上行帶來的損失。
除了市場(chǎng)調(diào)整因素外，股市的賺錢效應(yīng)也導(dǎo)致短債基金的收益率正在失去吸引力。
北京上述中型公募績(jī)優(yōu)債基經(jīng)理透露，目前包含銀行渠道對(duì)接的個(gè)人和保險(xiǎn)資金等，對(duì)于債市當(dāng)前調(diào)整存在觀望態(tài)度，他所在公募的部分保險(xiǎn)資金從偏債基金往中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，短債基金收益在市場(chǎng)調(diào)整和贖回壓力下，都面臨調(diào)整壓力。
北京上述次新公募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人也表示，近期股市反彈，不少偏股基金短短兩個(gè)月收益率超過20%，而短債基金全年可能才能達(dá)到4%左右的水平，從相對(duì)收益的效率看，短債基金的收益對(duì)不少資金已經(jīng)沒有吸引力了。
不過該市場(chǎng)部人士也坦言：“短債基金可以是貨幣基金的替代品種，作為現(xiàn)金管理工具，長(zhǎng)期來看可以戰(zhàn)勝貨基收益率，又不會(huì)有太大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，仍然對(duì)具有現(xiàn)金管理需求或低風(fēng)險(xiǎn)投資者具有配置價(jià)值。”
關(guān)鍵詞： 國(guó)金基金短債
