2018年苦過寒冬的私募基金，在今年首月總算迎來了春天，受A股反彈向好的影響，今年1月股票策略私募機構平均盈利達2.86%，與此同時，所有策略私募基金也均獲得正收益，1月私募基金總平均收益為2.39%。私募調(diào)研方面，1月中小板和創(chuàng)業(yè)板個股成為調(diào)研重點，且中科創(chuàng)達、新開普等軟件行業(yè)公司成為私募機構調(diào)研熱門對象。

具體來看，據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年1月，上證指數(shù)上漲3.64%，從不同規(guī)模私募管理人旗下策略產(chǎn)品表現(xiàn)來看，北京商報記者注意到，50億-100億元規(guī)模的管理人以4.94%的平均收益領跑，在格上研究中心看來，這主要得益于兩家知名私募產(chǎn)品凈值表現(xiàn)強勢提升起到很大因素。此外，10億-20億元規(guī)模、20億-50億元規(guī)模的私募管理人1月平均收益也均超3%，分別達到3.11%和3.31%。不過，1月私募整體收益仍低于3%，這主要因為10億元以下私募管理人平均收益偏低，產(chǎn)生拉低效應。

分策略來看，1月各策略私募基金均取得正收益。其中，股票策略以2.86%的平均收益位于各策略業(yè)績榜首，相較于2018年全年徘徊在十大策略底部，2019年初迎來翻紅，并且排名前1/4的產(chǎn)品平均收益超9%，達到9.45%。另外，宏觀對沖策略、組合基金、量化復合策略、程序化期貨四大類型私募基金1月平均收益也均在2%以上。值得一提的是，1月債券策略平均收益以0.15%位于十大策略底部。

那么開年首月哪類板塊是私募機構關注的重點呢?據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，本月共有455家私募機構參與調(diào)研，共調(diào)研771次。從板塊分布來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板個股是私募機構的調(diào)研重點。據(jù)了解，中小板被調(diào)研公司數(shù)量占比44.1%，創(chuàng)業(yè)板占32.8%，主板占比23.1%。

在分析人士看來，機構調(diào)研主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，主要因由部分市場觀察人士對中美關系的走向開始抱有積極的態(tài)度，中美之間的緩和最先影響到電子和軟件行業(yè)相關公司，而這些公司多集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，不排除機構投資者在預期調(diào)整的背景下，試圖挖掘優(yōu)質(zhì)的公司投資機會。

數(shù)據(jù)也顯示，在1月受私募機構關注度最高的前十家公司中，有4家屬于軟件行業(yè)，分別是中科創(chuàng)達、新開普、辰安科技和華宇軟件，調(diào)研的機構數(shù)量分別為26家、23家、20家和14家。另外，在百億規(guī)模私募機構當中，1月百億私募全月共參與調(diào)研40次，在調(diào)研次數(shù)上，凱豐投資為1月調(diào)研最多的百億私募，共調(diào)研13次，緊隨其后的是景林資產(chǎn)、敦和資產(chǎn)和星石投資，各調(diào)研5次。

展望全年市場走勢，多家私募機構表達了對今年股市行情的看好，如星石投資首席執(zhí)行官楊玲就表示，星石投資繼續(xù)看好A股市場長期投資機會。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期加上兩會臨近，政策進入密集落地期，會進一步對市場進行支撐。外資也在加速流入，開年以來至2月15日，陸港通北上資金凈流入926億元，創(chuàng)陸港通成立以來新高，2月底MSCI又將討論是否提升A股納入權重，如果通過，A股權重將提升至20%，將會帶來更多的增量資金。中長期來看，經(jīng)濟在逆周期政策之下將會逐步見底，外部壓力也在減弱，加上估值處于歷史低位，繼續(xù)看好市場長期投資機會，且科技類別為核心的成長股機會最大。

天利信和投資也認為A股反彈還在路上，理由是，這一輪反彈和經(jīng)濟基本面沒太多關系，這是市場持續(xù)超跌、質(zhì)押和商譽爆雷風險利空出盡、疊加實際利率水平持續(xù)走低帶來的市場重新定價，對實體經(jīng)濟的擔憂不影響當下的大反彈。從近期市場表現(xiàn)來看，不論是核心資產(chǎn)還是主題概念，賺錢效應都比較明顯，支撐風險偏好持續(xù)提升。總體來看，市場調(diào)整的時間空間非常有限，持續(xù)反彈動能充足。從策略上看，反彈應多點位布局、等待市場輪動機會。中期依舊布局各細分領域龍頭，在經(jīng)濟增速轉入中速增長趨勢下，盈利向龍頭公司聚集大趨勢不改。

石鋒資產(chǎn)表示，春節(jié)前商譽減值計提等風險的悉數(shù)釋放，使得節(jié)后風險偏好開始回升，隨著外資介入A股的加速以及內(nèi)資建倉增倉的需求，增量資金紛紛涌入;其次，在流動性寬松和兩會預暖的支持下，市場普遍預期將出臺更多對宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)升級的支持政策;另外，外圍股市繼續(xù)高歌猛進，中美貿(mào)易磋商朝著達成協(xié)議的終點展開，也為市場反彈保駕護航。綜上，A股已開啟春耕行情，市場整理空間較為有限，整理后仍有繼續(xù)上沖的基礎。北京商報記者蘇長春

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