A股火熱反彈之際，去年展現出強大吸金能力的ETF再度席卷而來。

不過，這一次，領頭的先鋒角色已然發生了轉變。去年的“大勢”選手創業板ETF退居末位，而追蹤中證500指數的ETF躍升成為引領者。

從節后數據來看，無論是基金份額變化的絕對值，還是基金份額變化率， 500ETF產品的表現都尤為搶眼，其中南方中證500ETF的最新規模超過400億元，而諾安500ETF在春節后的六個交易日份額暴增了423.07%。與之相對的是，幾大主要創業板ETF在節后遭到了明顯贖回。

資金為何轉向追逐中證500ETF?多位受訪者認為，資金對2019年市場預期的變化是不可忽視的原因。由于中證500是中小盤個股代表，在經歷了2018年的深度調整之后，跟蹤這一指數的ETF成為博反彈資金的熱衷投向。

隨著不同細分ETF的漸次受寵，自去年以來掀起的ETF風口爭奪大戰將更為激烈。

500ETF大火

據Wind數據統計，截至2月18日，較節前最后一個交易日也即2月1日相比，份額增長最多的前十大ETF依次是：博時央調ETF、國泰證券ETF、華夏中證500ETF、南方500ETF、嘉實500ETF、廣發500ETF、華夏央企改革、國壽安保300ETF、廣發300ETF和廣發醫藥ETF。

上述10大ETF中，有4只均是500ETF。其中，華夏中證500ETF獲得9040萬份凈申購;南方500ETF獲得8324.18萬份凈申購;嘉實500ETF獲得6075萬份凈申購;廣發500ETF獲得5000萬份凈申購。以區間成交均價估算，這四只500ETF節后獲得的資金流入依次是1.99億元、3.96億元、2.83億元和6341萬元。其中，南方500ETF、嘉實500ETF和華夏中證500ETF同時也是節后獲得最多資金流入的前三大ETF。

若從2019年以來的情況來看，南方500ETF年內份額新增7.5億份，是全市場基金份額增長最多的ETF。以區間成交均價估算，這部分凈申購為南方500ETF帶來的資金流入達34.76億元，該基金因此成為今年最吸金的ETF產品。

由于吸金效應強烈，截至2月18日，南方500ETF的最新規模達到412.96億元，在全市場ETF中位列第二，僅次于華夏上證50ETF的443.99億，差距僅剩7.5%;去年末，南方500ETF的規模為334.68億元，彼時較華夏上證50ETF的規模差距為36.8%。

若從基金份額變化率來看，節后份額增長最高的是諾安500ETF。較2月1日相比，其2月18日的最新份額增加了3000萬份，增長率高達423.07%，在全市場ETF中一騎絕塵。

與500ETF獲得狂熱追捧相反的是，去年的熱門品種創業板ETF遭到一定贖回。

自2月1日至2月18日，基金份額縮水最多的三大ETF分別是華安創業板50、易方達創業板、廣發創業ETF，分別遭凈贖回16.05億份、1.9億份和1.72億份，對應的資金流出金額依次是7.5億元、2.42億元和1.31億元。

廣發中證500ETF基金經理劉杰2月18日向21世紀經濟報道記者分析指出，“個別ETF在一周之內份額激增四五倍的情況，主要還是由于該基金前期基金份額較少，一次性增加了個別中小機構投資者的加倉，所以才帶來較大幅度的增長。這一點我個人覺得并不能完全說明問題。”

劉杰表示，“今年中證500ETF之所以能引起市場關注，主要還是由于國家對民企的政策支持，包括對中小企業融資難問題的幫助。如果未來市場整體好轉，中證500預計將是一個投資熱點。從目前市場中掌握的信息來看，并未出現超大型機構投資者加倉中證500的新聞報道，我們認為目前中證500ETF份額增長主要還是中小機構和個人投資者。”

同日，富國基金量化投資部ETF投資總監王樂樂亦向21世紀經濟報道記者分析年后資金對中證500ETF追逐熱情顯著提升的看法。

第一，中證500連續多年跑輸滬深300，到今年已經三年，所以市場會有風格變化帶來的預期。從統計學規律角度來講，中證500存在相對反轉的大概率。從歷史統計規律的角度來講，沒有出現中證500連續四年跑輸滬深300的情況，所以市場一旦有風吹草動，投資者往往會關注調整比較充分的板塊。

第二，從資產配置的角度來講，中證500的估值已經創了2008年以來的新低，較為充分地反映了經濟下行預期，一旦經濟邊際改善的話，中證500存在較大的修復空間，所以從資產配置來看，中證500的性價比的確很高。

第三，在利率下行的過程中，小盤股往往會更加受益。中證500作為一個中小盤股的代表，資金配置的意愿也有一些提升。

頭部公司指數“全壘打”

從年初500ETF受追逐的火熱勢頭來看，該類產品會否成為2019年全年的大勢產品?

對此，劉杰向21世紀經濟報道記者提出了肯定的看法。

其表示，“我們認為中證500ETF應該會成為各大基金公司2019年發展的重點方向，主要有以下幾個方面的原因：1.華夏基金上證50ETF因為有場內期權等先天優勢，其發展優勢太過于明顯，后來者機會較少;2.滬深300ETF已有華泰柏瑞、嘉實、華夏三家超大型產品，后來者趕超的機會更小;3.作為三大寬基指數之一的中證500，其對應的ETF產品可能對于各家基金公司來說有著不錯的發展機會，所以可能會成為各家基金公司優先考慮發展的ETF產品。”

“同時，如果2019年市場悲觀情緒得到消化，結合目前的政策引導，若未來貿易戰減少利空消息傳出，那么我們認為相較于上證50ETF和滬深300ETF，中證500ETF可能會得到相對更多的投入和關注。”劉杰補充道。

不難發現，基金公司布局ETF產品的熱情較去年有過之而無不及。

據Wind數據統計，目前正在發行的基金中，就有華夏中證四川國改ETF、富國恒生中國企業ETF、華安滬深300行業中性低波動ETF、中融央視財經50ETF和中融央視財經50ETF聯接A/C、銀華MSCI中國A股ETF、興業上證紅利低波動ETF、工銀滬深300ETF和平安創業板ETF等9只ETF產品。

其中，2月18日開始發行的平安創業板ETF因超低費率而引發行業極大關注。該基金設置管理費為0.15%/年，托管費為0.05%/年，這一費率基本是目前ETF產品的最低水平，也是所有股票指數型基金的最低水平。

“今年各基金公司在ETF產品方面的競爭激烈程度不會低于2018年。”2月18日，華南一位ETF基金經理向21世紀經濟報道記者指出，“在競爭愈發激烈的情況下，基金公司在費率上采取優惠手段情有可原。不僅如此，各大基金公司今年應該都會在ETF的營銷推廣上有更大投入。”

自2018年ETF大爆發以來，各基金公司圍繞該類產品的較量確實不斷升級，多家基金公司將拓展ETF產品線作為今年的重要業務方向之一，更有個別公司更是將此視為公司的戰略性業務。目前來看，頭部基金公司在ETF產品線擴張上占據極大優勢，已有公司喊出指數產品“全壘打”的口號，表示要盡可能為投資者提供布局齊全、風格多元的指數產品線。

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