為有效動員各類社會資本參與市場化債轉(zhuǎn)股，推動市場化債轉(zhuǎn)股擴量提質(zhì)，11月19日，發(fā)改委、央行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵相關(guān)機構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》，鼓勵保險公司、私募股權(quán)投資基金、外資等各類機構(gòu)依法依規(guī)參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股。
《通知》明確，允許符合條件的保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)設(shè)立專門實施機構(gòu)從事市場化債轉(zhuǎn)股，允許保險業(yè)實施機構(gòu)設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場化債轉(zhuǎn)股。允許私募股權(quán)投資基金管理人獨立開展或與其他機構(gòu)聯(lián)合開展市場化債轉(zhuǎn)股項目，資金募集和使用應(yīng)符合相關(guān)監(jiān)管要求。支持外資設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，允許外資依法依規(guī)投資入股金融資產(chǎn)投資公司、金融資產(chǎn)管理公司開展市場化債轉(zhuǎn)股。
與此同時，《通知》還鼓勵銀行、信托公司、證券公司、基金管理公司等依法依規(guī)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與市場化債轉(zhuǎn)股，資金投向和使用應(yīng)符合相關(guān)監(jiān)管要求，但公募資管產(chǎn)品除法律法規(guī)和金融管理部門另有規(guī)定外不得投資非上市企業(yè)股權(quán)，這也與現(xiàn)行的“資管新規(guī)”和“銀行理財新規(guī)”等要求相一致。
目前，市場化債轉(zhuǎn)股簽約規(guī)模已超萬億，主要參與的金融機構(gòu)來自于國有大行旗下的金融資產(chǎn)投資子公司和四大資產(chǎn)管理公司(AMC)，尤其是前者屬于新成立不久的新機構(gòu)，專門負責運營市場化債轉(zhuǎn)股項目。但目前只有工農(nóng)中建四大行才有此類金融牌照，對于其他銀行想要參與市場化債轉(zhuǎn)股，則通常會找AMC合作。
不過，值得注意的是，《通知》為了讓更多銀行直接參與市場化債轉(zhuǎn)股機構(gòu)，除再次重申允許符合條件的商業(yè)銀行單獨或聯(lián)合或與其他社會資本發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司外，還明確鼓勵暫未設(shè)立實施機構(gòu)的商業(yè)銀行利用現(xiàn)有機構(gòu)開展市場化債轉(zhuǎn)股。
“盡管《通知》鼓勵暫未設(shè)立債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)的銀行利用現(xiàn)有機構(gòu)開展債轉(zhuǎn)股，但并未提出具體可以如何開展，預(yù)計短期內(nèi)，未設(shè)子公司的銀行還是會以與AMC等外部機構(gòu)合作的方式，但《通知》的提出或許預(yù)示著，會有更多銀行系債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)的加快落地。”北京一金融資產(chǎn)投資公司人士表示。
此外，為確保市場化債轉(zhuǎn)股項目的合法合規(guī)，《通知》還強調(diào)，各類機構(gòu)發(fā)起或參與市場化債轉(zhuǎn)股的，應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定向積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會議辦公室報送項目信息。聯(lián)席會議辦公室對市場化債轉(zhuǎn)股項目信息進行管理，并會同相關(guān)部門開展監(jiān)督檢查。
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