隨著貨基審批和監(jiān)管趨嚴(yán)，多家公募基金開始轉(zhuǎn)向兼具穩(wěn)健收益和高流動(dòng)性特質(zhì)的短債基金。
據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月13日，包括興業(yè)基金、寶盈基金、匯安基金、金鷹基金在內(nèi)的4家基金公司的短債基金或中短債基金目前正處于排隊(duì)審批等候的進(jìn)程中。
短債基金勢(shì)頭漸旺
所謂短債基金，是指以投資短期、超短期債券為主的純債基金，不投資股票及可轉(zhuǎn)換債券。
目前就投資標(biāo)的而言，主要還是針對(duì)銀行間短融、中票等流動(dòng)性較好的債券工具。一般而言，短債基金收益比貨幣基金更有優(yōu)勢(shì)，且預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)較低。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，市場上共有12只短債基金(份額合并計(jì)算)。其中，2017年5月以后成立的短債基金就達(dá)到五成，分別是招商定期寶六個(gè)月、鵬揚(yáng)利澤、招商招利一年、金鷹添瑞中短債、平安大華短債、光大超短債。
值得注意的是，從年初至今的收益情況來看，短債基金的收益基本為正，鵬揚(yáng)利澤A憑借4.15%的收益率暫居第一位。
從基金規(guī)模上看，截至二季度末，嘉實(shí)超短債債券、金鷹添瑞中短債、大成景安短融債券、融通通源短融債券、招商定期寶六個(gè)月、廣發(fā)理財(cái)年年紅規(guī)模較3月底相比，均有顯著提升。
其中，融通通源短融債券和金鷹添瑞中短債的規(guī)模增長最為亮眼。融通通源短融債券的基金規(guī)模從一季度的2.17億元增加至16.32億元，上漲幅度7倍有余。而金鷹添瑞中短債的規(guī)模增加最多，從15.3億元增加至63.61億元。
短債基金發(fā)行升溫的原因何在?招商基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向《國際金融報(bào)》記者表示，一方面，隨著債券市場走強(qiáng)、貨幣基金收益卻持續(xù)下行;另一方面，資管新規(guī)出臺(tái)之后，銀行開始面臨理財(cái)產(chǎn)品短缺的狀況。基于這兩大前提，短債基金的出現(xiàn)，恰逢替代了貨幣基金和銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的窗口期。
未來發(fā)展可期
在談及短債基金的優(yōu)勢(shì)時(shí)，某公募人士向《國際金融報(bào)》記者表示，短債的投資范圍和貨基類似，但是投資范圍更為廣泛。在某種程度上，可能會(huì)爭取到比貨基更高的收益。部分公司的短債基金還將短債的贖回實(shí)效提高，基于此種情況，產(chǎn)品能夠更好的承接投資者的短期穩(wěn)健型理財(cái)需求。
不過，短債基金曾經(jīng)并不被看好。數(shù)據(jù)顯示，2007年，易方達(dá)月月收益、諾安中短債、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值、泰信中短債等多只短債基金曾批量轉(zhuǎn)型，市場上目前僅剩下嘉實(shí)超短債這一只短債基金。
信用債市場的動(dòng)蕩對(duì)當(dāng)下為數(shù)不多的短債基金而言會(huì)有怎樣的影響?債券后市是否依舊被看好?
“信用債風(fēng)險(xiǎn)的問題主要考驗(yàn)的是短債基金經(jīng)理的投資能力，倘若投資到一些高等級(jí)的信用債，并且憑借風(fēng)控能力規(guī)避掉有風(fēng)險(xiǎn)的信用債，短債基金的業(yè)績會(huì)相對(duì)比較突出。”某位不愿具名的公募人士向《國際金融報(bào)》記者坦言。
融通債券基金經(jīng)理王超在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，信用收縮環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)下行的邏輯未變，后續(xù)或可見下行的加速顯現(xiàn)，微觀韌性向宏觀方向上不斷靠攏;而貨幣政策在內(nèi)外環(huán)境擾動(dòng)下，回歸中性后已顯現(xiàn)偏松的方向，后續(xù)降準(zhǔn)等政策仍可見。因此，綜合歷史經(jīng)驗(yàn)、調(diào)整時(shí)間及調(diào)整的幅度來看，債券走牛仍有空間。(見習(xí)記者 孫欣然)
