今年以來，A股并購重組市場延續(xù)了去年的活躍度。《證券日報》記者據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月18日的49天內(nèi)，A股市場并購重組完成430單，與去年同期基本持平(438單);同時有957單并購重組處于推進中，高于去年同期水平(686單)比較。
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，今年以來至2月18日，證監(jiān)會并購重組委已召開三次發(fā)審會，審核7個項目，其中5個項目通過，通過率為71.42%。
有券商研究人士分析稱，今年上半年，并購重組市場將維持一定熱度，這主要在于經(jīng)濟增速下行壓力較大，在微觀層面，中小企業(yè)面臨經(jīng)營壓力和競爭壓力加大，進而傳到擴大再生產(chǎn)的壓力較大，所以被并購將成為部分中小企業(yè)的選擇。
機構(gòu)人士普遍認為，2019年經(jīng)濟增速下行壓力仍存的背景下，上市公司通過并購整合做大做強的需求仍將存在，獲利受壓的中小企業(yè)也愿意選擇被并購。
實際上，上市公司并購涉及產(chǎn)業(yè)協(xié)同和業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營等原因，影響并購整體數(shù)量的因素較多，其中IPO發(fā)行節(jié)奏和數(shù)量就是關(guān)鍵因素，如果IPO審核發(fā)行速度快，企業(yè)被并購的意愿不強，反之則意愿較強。據(jù)多家機構(gòu)預測，今年A股市場將延續(xù)2018年的IPO發(fā)行數(shù)量水平(去年105家完成IPO)。
“當前并購重組市場正處于相對有利的政策窗口，并購審核效率以及相關(guān)政策都相對寬松，這將刺激并購重組市場，從而帶來并購交易數(shù)量的上升。” 廣證恒生總經(jīng)理袁季判斷說。
自2018年第三季度以來，證監(jiān)會推出了一系列并購重組領(lǐng)域簡政放權(quán)的新舉措，從9月份的并購重組定價雙向調(diào)整機制，到10月份密集出臺的“小額快速”并購審核機制、并購重組募集配套資金的放松、新增審核分道制快速/豁免通道所屬產(chǎn)業(yè)類型、IPO被否企業(yè)6個月后可重組上市，再到11月份的試點可轉(zhuǎn)債用于并購重組支付手段、可轉(zhuǎn)債并購首單方案賽騰股份迅速落地、簡化并購重組信息披露、再融資用途和間隔的放松。并購重組和再融資政策再次進入了放松周期。
今年以來，并購重組市場保持一定活躍度的同時，證監(jiān)會也強化了對上市公司并購重組內(nèi)幕交易違法行為的防控，證監(jiān)會要求上市公司于首次披露重組事項時向證券交易所提交內(nèi)幕信息知情人名單，此外，上市公司首次披露重組事項后股票交易異常波動的，交易所將視情況要求上市公司更新內(nèi)幕信息知情人名單。證監(jiān)會出機構(gòu)可根據(jù)需要對轄區(qū)上市公司重組過程中的內(nèi)幕知情人登記管理制度執(zhí)行情況等防控工作實施專項現(xiàn)場檢查。
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