停復(fù)牌新規(guī)實(shí)施之后，A股市場(chǎng)的停盤“頑疾”出現(xiàn)重大改善，包括重大資產(chǎn)重組在內(nèi)，不少上市公司都選擇了階段性披露進(jìn)展，避免了連續(xù)性長(zhǎng)期停牌，是A股市場(chǎng)的又一大進(jìn)步。不過(guò)，在停復(fù)牌新規(guī)之下，部分上市公司在宣布重大事項(xiàng)之前出現(xiàn)股價(jià)異動(dòng)，難逃內(nèi)幕交易之嫌，應(yīng)該引起監(jiān)管層足夠重視，加強(qiáng)監(jiān)管進(jìn)行規(guī)范。
近期，A股市場(chǎng)個(gè)股活躍度逐步打開，部分交易日出現(xiàn)百股漲停的情形，場(chǎng)內(nèi)的交易熱情十分高漲，不少個(gè)股更是出現(xiàn)連續(xù)漲停的情形，這對(duì)于活躍市場(chǎng)本是一件好事，但背后也存在一些值得引起關(guān)注的問(wèn)題。諸如，在殼股炒作過(guò)程中，部分個(gè)股在連續(xù)漲停后，突然宣布實(shí)控人將易主等重大事項(xiàng)。在停復(fù)牌新規(guī)之下，這些個(gè)股無(wú)需停牌，股票將攜帶重大事項(xiàng)繼續(xù)交易。而后，相關(guān)標(biāo)的股票的股價(jià)會(huì)加速上揚(yáng)，有個(gè)股甚至連續(xù)收獲五六個(gè)漲停板。整體來(lái)看，近期有部分個(gè)股都是在放量漲停或者前期大漲之后，突然宣布重大利好消息，進(jìn)而導(dǎo)致公司股價(jià)出現(xiàn)快速連續(xù)漲停。
連續(xù)的大漲對(duì)于投資者而言肯定是好事，但背后暗含的內(nèi)幕交易可能卻值得監(jiān)管層去關(guān)注。
就目前而言，一些內(nèi)幕交易可能出現(xiàn)渾水摸魚的情況。比如殼股炒作浪潮中，殼資源集體漲停，部分板塊內(nèi)個(gè)股其實(shí)已經(jīng)有利好消息即將公布，但可以趁機(jī)讓利益關(guān)聯(lián)方大舉介入，甚至不惜巨資買入封上漲停板。而后在當(dāng)日晚間，上市公司方面就會(huì)發(fā)布重大利好消息公告，次日，上市公司股票開始連續(xù)漲停，讓利好前重金布局的資金可以輕松的坐轎，并且在短時(shí)間內(nèi)獲得巨大的投資回報(bào)。
最為關(guān)注的是，這樣的操作不容易被引起關(guān)注，而且看似有一定的合理解釋。在面對(duì)監(jiān)管層的核查之時(shí)，利益關(guān)聯(lián)方可以理直氣壯地表示，是由于都看好殼資源的炒作行情，所以重金布局，并不存在內(nèi)幕交易的情況。
因而，本欄認(rèn)為，監(jiān)管層很有必要采取多方面措施，及時(shí)嚴(yán)防內(nèi)幕交易行為。一方面，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)等涉密方的監(jiān)管。如果有跡象表明重大事項(xiàng)涉嫌泄露，則應(yīng)該在第一時(shí)間公告宣布重大事項(xiàng)的籌劃。這樣就能給上市公司和中介機(jī)構(gòu)一定壓力，畢竟他們的目標(biāo)都是能夠促成重大事項(xiàng)。
另一方面，對(duì)披露重要信息前股價(jià)明顯異動(dòng)的股票進(jìn)行嚴(yán)格核查。具體包括上市公司等涉密方以及異動(dòng)期間或者之前大比例買入公司股票的資金賬戶。對(duì)于一些操作歷史較少，但又大筆買入的資金方，則需要重點(diǎn)核查。即便是一些天天交易的熱門游資，也必須嚴(yán)格核查，因?yàn)橐部赡艽嬖趦?nèi)幕交易的嫌疑，且更具有隱蔽性。
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