昨日晚間，所有上市券商今年前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)已經(jīng)全部披露。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，這34家券商今年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1845.4億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤478.24億元。盡管今年9月份上市券商業(yè)績顯著改善，但前三季度營收和凈利潤總和同比仍下降12.28%、32.91%，這與業(yè)內(nèi)此前預(yù)期相同。
另外，盡管年內(nèi)券商股破凈破發(fā)數(shù)量驟增，券業(yè)面臨著重資產(chǎn)業(yè)務(wù)和輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)雙重挑戰(zhàn)。但專家表示，近日股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的政策陸續(xù)出臺(tái)，證券業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)券商成立1000億元總規(guī)模的資管計(jì)劃，首次將由11家證券公司達(dá)成意向出資210億元成立母資管計(jì)劃。這些實(shí)際性方案落地能夠緩解證券公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，紓解市場對(duì)于證券公司資產(chǎn)負(fù)債表的擔(dān)憂。
7家上市券商
凈利占比超六成
從營業(yè)收入方面來看，34家上市券商中，今年前三季度累計(jì)營業(yè)收入超過100億元的有5家，依次是中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券和廣發(fā)證券，中信證券營收更是唯一一家超過200億元的上市券商，達(dá)272.09億元。
而從營收增長率來看，34家券商中僅有3家券商今年前三季度實(shí)現(xiàn)同比正增長，分別是山西證券、東北證券和國泰君安。其中山西證券增幅最大，達(dá)到27.94%，實(shí)現(xiàn)營收43.51億元，其他業(yè)務(wù)收入、資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入、投資收益均出現(xiàn)正增長。
其次是東北證券，其前三季度營收達(dá)41.37億元，增幅為16.22%，營收增長主要原因也為其他業(yè)務(wù)收入的正增長;國泰君安作為龍頭券商，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收167.87億元，同比增長1.04%，增幅位列第三。其余31家券商營收均下滑，平均下滑幅度為34.93%至0.19%，下滑最大的是國元證券。
從凈利潤方面來看，中信證券今年前三季度以73.15億元的凈利潤在34家上市券商中居首。國泰君安和華泰證券分列第二位和第三位，前三季度凈利潤分別達(dá)到55.12億和44.8億元。此外，廣發(fā)證券、海通證券、申萬宏源和招商證券今年前三季度的凈利潤也都超過30億元，分別為41.14億元、35.88億元、33.11億元、30.72億元。這7家公司今年前三季度凈利潤合計(jì)占全部34家A股上市券商凈利潤的65.64%，今年以來券商“馬太效應(yīng)”持續(xù)加劇。
此外，太平洋證券成為前三季度上市券商業(yè)績中唯一一家出現(xiàn)虧損的公司，前三季度凈利潤虧損1.77億元。盡管太平洋證券多個(gè)業(yè)務(wù)條線業(yè)績均略有增長，但自營收入中利息凈收入驟減，從去年同期的凈收入1.8億元，扭虧至-7713萬元，導(dǎo)致其營收明顯減少。
綜合來看，這34家上市券商今年前三季度凈利潤全線同比下滑，下滑幅度為32.91%，下滑幅度大于營收下滑幅度。
不過，從上市券商股價(jià)表現(xiàn)來看，昨日券商股隨A股強(qiáng)勢(shì)全線上漲，多只券商股漲幅超9%，延續(xù)近日券商股領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)。這也驗(yàn)證了行業(yè)分析師的判斷：雖然短期內(nèi)券商板塊反彈較多，但行業(yè)仍目前處于歷史估值底部，建議繼續(xù)增持券商板塊。未來證券行業(yè)集中度將逐步提升，在政策托底質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的背景下，營收結(jié)構(gòu)均衡、綜合實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)龍頭券商值得關(guān)注。
資管業(yè)務(wù)降幅最小
千億元資管計(jì)劃更利好
雖然34家上市券商今年前三季度業(yè)績同比普遍下滑，但如果單從券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)線來看，資管業(yè)務(wù)下滑幅度較小，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)在A股大幅波動(dòng)和投行業(yè)務(wù)承壓背景下，下滑幅度較大。34家上市券商中，7家券商的三季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長。其中，今年前三季度營收增幅冠軍的山西證券的表現(xiàn)最為明顯，資管業(yè)務(wù)收入同比增長111.16%。
與此同時(shí)，近期證券業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)券商成立1000億元總規(guī)模的資管計(jì)劃，首次將由11家證券公司達(dá)成意向出資210億元成立母資管計(jì)劃，利好政策出臺(tái)，對(duì)此，天風(fēng)證券近期表示，實(shí)際性方案落地能夠緩解證券公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，紓解市場對(duì)于證券公司資產(chǎn)負(fù)債表的擔(dān)憂，目前包括海通證券在內(nèi)的上市券商出現(xiàn)破凈的情況，反映市場對(duì)于股票質(zhì)押等資本中介類業(yè)務(wù)的悲觀預(yù)期。
另外，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入中僅有太平洋一家實(shí)現(xiàn)正增長，投行業(yè)務(wù)收入中僅有長城證券和太平洋證券實(shí)現(xiàn)正增長。而屢次實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)線增長的太平洋證券卻成為唯一一家前三季度虧損上市券商，不難看出，自營收入中利息凈收入的驟減，對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生重要影響。
TOP10上市券商2018年前三季度業(yè)績一覽
證券代碼 證券名稱 2018年前三季度營業(yè)收入(億元) 2017年前三季度營業(yè)收入(億元) 同比增幅 2018年前三季度凈利潤(億元) 2017年前三季度凈利潤 同比增幅
(億元)
600030.SH 中信證券 272.09 284.99 -4.53% 73.15 79.27 -7.73%
601211.SH 國泰君安 167.87 166.15 1.04% 55.12 70.35 -21.65%
600837.SH 海通證券 161.77 192.55 -15.99% 35.88 61.45 -41.62%
601688.SH 華泰證券 125.19 127.78 -2.03% 44.80 47.08 -4.84%
000776.SZ 廣發(fā)證券 113.60 148.78 -23.65% 41.14 63.67 -35.39%
000166.SZ 申萬宏源 93.66 96.41 -2.85% 33.11 35.84 -7.60%
601066.SH 中信建投 78.11 83.02 -5.91% 21.85 30.33 -27.95%
600999.SH 招商證券 77.92 95.24 -18.19% 30.72 41.71 -26.36%
600958.SH 東方證券 65.66 70.59 -6.99% 9.04 26.29 -65.62%
002736.SZ 國信證券 63.38 87.46 -27.53% 19.31 33.60 -42.52%
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