美聯儲3月利率決議出爐，一如市場預期，美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)以9:1的投票決定加息25個基點，將聯邦基金利率區間上調至0.75%-1%，加息“靴子”落地后，短期引發金融市場震蕩，美元指數大幅走低，黃金美股反彈，美債收益率顯著回落。 　　華夏基金首席策略分析師軒偉認為，本次加息超出市場年初預期，但在2周之前隨著美聯儲官員不斷對市場吹風，加息的影響已經在資產價格中有所體現。加息決定再次印證了美國經濟基本面的改善和好轉，復蘇趨勢得到確認。今年以來美國居民消費繼續穩步增長，耐用品新訂單增速繼續回升，出口有所下滑，油價及基數效應驅動CPI通脹顯著跳升，就業市場表現強勁，經濟數據的總體優異加快了美聯儲加息步伐。目前市場普遍預期美聯儲年內加息3次，從當前情況判斷，美聯儲重點關注的核心通脹水平改善有限(目前仍低于2%)，加息或縮表進度過快的風險(超過3次的風險)總體較小，預計美元指數將階段性見頂震蕩，人民幣兌美元貶值壓力得到緩解。全球范圍來看，歐洲經濟逐步復蘇，尤其是德國和法國表現強勁，歐洲貨幣政策同步出現邊際收緊趨勢，但全球基本面總體穩健，系統性風險不大。

華夏基金首席策略分析師軒偉強調，此次美聯儲加息對國內A股方面的直接影響相對有限，A股市場仍然主要受到內部因素和邏輯的驅動，一方面年初以來經濟基本面表現持續超預期，經濟反彈韌性較好，尤其是房地產投資的強勁在很大程度上緩解了市場對2季度經濟下滑的擔憂，另一方面，金融市場去杠桿的政策導向不會改變，貨幣政策短期難現寬松拐點，在實體經濟補庫存的情況下，對資金需求加大，流動性脫虛向實的趨勢仍會維持，A股市場估值擴張受到抑制。市場總體仍處于基本面改善推動和流動性邊際收緊的壓制下，預計會繼續維持震蕩行情，重點需要把握結構性機會，尤其是業績持續超預期的優質個股品種，看好化工、水泥、鋼鐵、有色等周期性行業的龍頭公司，以及受益于消費升級驅動的中高端白酒，受益于地產銷售增長的家電行業，以及自下而上精選的估值與成長性匹配度較好的細分行業龍頭公司，國企改革、一帶一路等主題品種同樣會有階段性表現機會。

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關鍵詞： 加息